黄金价格屡创新高：地缘政治、央行购金及降息预期助推金价上涨，黄金ETF成投资热点

摘要： 黄金市场在2024年持续火热，COMEX黄金期货价格屡创新高，一度突破2960美元/盎司，年内涨幅超过27%。这一涨势背后有多重因素驱动，本文将深入探讨地缘政治风险、央行购金潮以及...

黄金市场在2024年持续火热，COMEX黄金期货价格屡创新高，一度突破2960美元/盎司，年内涨幅超过27%。这一涨势背后有多重因素驱动，本文将深入探讨地缘政治风险、央行购金潮以及美联储降息预期对黄金价格上涨的影响，并分析黄金ETF的投资价值。

地缘政治风险加剧黄金避险需求: 全球地缘政治局势动荡，中东地区紧张局势、俄乌冲突等事件持续发酵，给全球经济带来不确定性。在此背景下，黄金作为传统避险资产，受到投资者追捧，需求增加推高价格。此外，美国对外关税政策也增加了市场担忧，进一步增强了黄金的避险属性。

央行持续购金支撑黄金价格: 全球央行持续“囤金”是支撑金价上涨的另一重要因素。据世界黄金协会统计，2024年各国央行购金量超过1044.6吨，中国、波兰、印度等国更是大幅增持黄金储备。央行购金行为不仅增加了黄金需求，也传递出对黄金价值的认可，增强市场信心，进一步推动金价上涨。这反映了各国对美元霸权的担忧，以及对分散风险、维护金融稳定的需求。

美联储降息预期利好黄金: 2024年9月美联储开启降息，并在后续议息会议维持降息节奏。降息预期利好黄金，因为低利率环境下，黄金的持有成本降低，吸引力提升，同时美元贬值也支撑黄金价格上涨。市场预期美联储降息周期将持续，这为金价的长期上涨提供了有利条件。

黄金ETF成为投资热点: 在黄金价格持续上涨的背景下，黄金ETF成为投资者青睐的投资工具。数据显示，20只黄金主题ETF（包括商品型和股票型ETF）年内涨幅均超过11%，部分产品年内涨幅甚至超过13%，吸引了大量资金流入，年内合计净流入额达49.5亿元。基金规模也显著增长，截至2月14日，黄金主题ETF基金资产净值超过856亿元。

黄金ETF投资价值分析: 华安黄金ETF等龙头产品资产净值均超过百亿元，其在2024年四季报中指出，黄金的良好表现基于美联储降息、全球央行持续购金以及全球政策变动加快等因素。机构普遍看好黄金中长期配置价值，认为在美元信用面临挑战、全球地缘政治风险持续以及通胀潜在风险上升的背景下，黄金的避险和保值功能将持续发挥作用，金价仍有上涨空间。

风险提示: 虽然黄金价格上涨趋势明显，但投资黄金也存在风险。地缘政治局势变化、经济增长放缓、美元走强等因素都可能对黄金价格造成负面影响。投资者应理性投资，分散风险，避免盲目跟风。

未来展望: 综合来看，地缘政治风险、央行购金以及美联储降息预期等因素共同推动黄金价格上涨。虽然短期内金价可能出现波动，但长期来看，黄金仍具有较强的投资价值。投资者可以关注黄金ETF等投资工具，参与黄金市场投资，但需谨慎评估风险。