交建股份跨界进军埃塞俄比亚咖啡豆市场：高负债率下的高风险投资？

摘要： 交建股份，一家主要从事公路和市政基础设施建设的工程公司，近期宣布与上海埃塞企业管理中心（有限合伙）合资成立上海耶加雪啡实业发展有限公司，进军埃塞俄比亚咖啡豆进口、销售和深加工业务。...

交建股份，一家主要从事公路和市政基础设施建设的工程公司，近期宣布与上海埃塞企业管理中心（有限合伙）合资成立上海耶加雪啡实业发展有限公司，进军埃塞俄比亚咖啡豆进口、销售和深加工业务。

此次合作，交建股份出资8000万元，占股80%；上海埃塞出资2000万元，占股20%。然而，上海埃塞成立仅数月，注册资本仅为10万元，引发了上交所的关注，并要求交建股份补充披露合资方的背景、资源优势、运营经验，以及资金来源等信息。

上海埃塞方面表示，此次合作旨在满足中国市场对优质埃塞俄比亚咖啡豆日益增长的需求，并否认了炒作股价的意图。他们强调将专注于咖啡豆的供应链，为下游客户提供生豆或烘焙产品。龙杰，一位曾在知名咖啡连锁企业担任高管的资深人士，将担任合资公司董事长，负责具体业务运营。

然而，此举并非交建股份首次跨界尝试。此前，公司曾试图进入光伏组件制造领域，但最终交易失败。此次投资也面临着诸多挑战，包括交建股份自身高达75%的资产负债率和持续为负的经营活动现金流。上交所已要求公司评估此次投资对公司流动性和主营业务的影响，以及是否存在借对外投资炒作股价的嫌疑，特别是考虑到公司实际控制人及其一致行动人持股比例高达60.82%且被大量质押的情况。

总而言之，交建股份此次跨界投资埃塞俄比亚咖啡豆市场，在面临巨大市场机遇的同时，也面临着财务风险和业务模式的不确定性。其高负债率和频繁的跨界尝试，值得投资者密切关注。