禽流感疫情与鸡蛋价格的博弈：供需关系与市场预期

摘要： 近期，日本、韩国和美国均出现禽流感疫情，导致大量禽类被扑杀，引发市场对鸡蛋供应的担忧。日本疫情尤其严重，已扑杀超过447万只禽类，农林水产省警告称可能重现两年前的鸡蛋荒。韩国疫情也...

近期，日本、韩国和美国均出现禽流感疫情，导致大量禽类被扑杀，引发市场对鸡蛋供应的担忧。日本疫情尤其严重，已扑杀超过447万只禽类，农林水产省警告称可能重现两年前的鸡蛋荒。韩国疫情也持续蔓延，扑杀禽类数量也超过百万。在美国，佐治亚州也首次在商业家禽养殖场发现H5N1型禽流感病毒。

春节临近，鸡蛋备货需求启动，带动鸡蛋期货价格上涨，主力合约一度创下开年新高。然而，分析师认为，鸡蛋期货价格主要锚定节后开市价，年前上涨空间有限。供应方面，虽然1月份在产蛋鸡存栏量或有所减少，但幅度有限。值得关注的是，2024年祖代蛋种鸡引种量或超往年，这将影响未来鸡蛋供应，预计2025年5-6月份开始投放市场。需求方面，春节前最后备货期后，外销和销区鸡蛋销量缩减，需求将转为疲软。

综合来看，短期内鸡蛋供应正常，产区内销支撑需求，但需求疲软限制价格上涨空间，预计短期鸡蛋价格或先稳后跌。中长期看，春节后，2月份供大于求矛盾或突出，鸡蛋现货价格预期偏弱，或跌至一季度低位；3月份后市场需求逐步恢复，蛋价或以震荡为主。2024年上半年引进的祖代蛋种鸡产能逐步兑现，二季度供应压力依旧是牵制蛋价走势的核心。期货市场上，JD2505合约深度贴水现货，反映出市场悲观预期。