消费电子复苏和新能源布局驱动豪鹏新能源电池业务增长

摘要： 豪鹏新能源作为一家专注于一站式电池解决方案的企业，主要产品包括方形锂离子电池、圆柱锂离子电池和镍氢电池，主要应用于消费电子产品。受益于2024年上半年消费电子市场回暖，特别是手机和...

豪鹏新能源作为一家专注于一站式电池解决方案的企业，主要产品包括方形锂离子电池、圆柱锂离子电池和镍氢电池，主要应用于消费电子产品。受益于2024年上半年消费电子市场回暖，特别是手机和微型计算机产量的增长，公司笔记本电脑电池和智能穿戴类电池产品出货量分别同比增长48%和39%。

此外，公司完成了IPO募投项目的建设，包括广东豪鹏新能源研发生产基地和研发中心，进一步提升了在新能源电池领域从研发、制造到电源系统解决方案的全方位服务能力，并在储能电芯领域进行布局。公司拥有多年的电芯制造经验和磷酸铁锂体系平台研发能力，以及大量的专利储备，为未来发展奠定了坚实基础。

公司积极抓住智能化机遇，布局AI眼镜等可穿戴设备市场。随着AI PC和AI智能眼镜市场的快速增长，公司凭借在消费电子电池领域的深耕和与国际知名品牌的合作，有望率先受益于这一市场趋势。

虽然2024年上半年公司由于产能调整导致短期盈利承压，但随着产能整合完成和规模提升，公司费用率已明显下降，盈利能力有望回升。预计公司2024-2026年归母净利润将分别达到1.38亿、3.01亿和4.93亿元，对应PE分别为33倍、15倍和9倍。基于以上分析，给予公司“买入”评级。

风险提示：业务进展不及预期、盈利预测与估值判断不及预期