国务院办公厅发布政府投资基金高质量发展指导意见：规范、高效、可持续

摘要： 近日，国务院办公厅印发《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》，这是2024年首个国家级政府投资基金指引文件，标志着经历十余年高速发展后，政府引导基金进入规范化、高质量发展的新...

近日，国务院办公厅印发《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》，这是2024年首个国家级政府投资基金指引文件，标志着经历十余年高速发展后，政府引导基金进入规范化、高质量发展的新阶段。

该意见涵盖基金设立、募资、运行、退出全流程，提出25条具体措施，核心在于规范管理，提高效率，促进可持续发展。主要内容包括：

1. 分类管理，分级审批: 根据投资方向（产业投资类和创业投资类），实行差异化管理机制。创业投资类基金可适当提高政府出资比例、放宽存续期要求、延长绩效评价周期；产业投资类基金则应根据实际情况合理设置管理要求。县级政府应严格控制新设基金，省市级政府投资基金审批从严。

2. 完善容错机制，优化投资环境: 建立健全容错机制，鼓励取消基金及管理人注册地限制，鼓励降低或取消返投比例，避免简单以项目盈亏作为考核依据，营造鼓励创新、宽容失败的氛围。同时明确，政府部门不应以行政手段干预基金日常管理和投资决策，不以招商引资为目的设立政府投资基金。

3. 整合优化布局，防止无序竞争: 同一政府原则上不在同一行业或领域重复设立基金，鼓励基金整合重组，增强规模效应。省级政府加强本地区基金统筹管理，制定重点投资领域清单，防止重复投资和无序竞争。国家级基金与地方基金形成合力，通过联合设立子基金或对地方基金出资等方式，形成资金合力。

4. 规范基金退出机制: 规范基金退出管理，完善不同类型基金的退出政策，拓宽退出渠道（如发展S基金、并购基金，完善多层次资本市场体系），优化退出流程和定价机制，构建更加畅通的退出机制，解决当前政府投资基金退出难的问题。

5. 强化监督管理，提高资金使用效率: 母基金加强对子基金的监督，子基金原则上以直投项目方式进行投资，控制基金层级，防止多层嵌套。基金管理人原则上采取市场化方式遴选，管理费一般应以实缴出资或实际投资金额为计费基础。

总而言之，这份指导意见旨在引导政府投资基金更加规范、高效、可持续地发展，更好地服务国家重大战略，支持实体经济发展，推动高质量发展。